Bitwise का अनुमान: 2036 तक $1.6 मिलियन तक पहुंच सकता है बिटकॉइन
Bitwise ने बिटकॉइन पर अपना लंबी अवधि का आउटलुक जारी किया है: बेस केस में 2036 तक प्रति BTC $1.6 मिलियन, यानी सालाना 34.3%। हम रिपोर्ट के आंकड़े, बेयर और बुल केस, मॉडल कैसे काम करता है और ख़ुद लेखकों द्वारा बताए गए जोखिम समझाते हैं।
Antonio Vaganovs·प्रकाशित ·8 मिनट पढ़ें
28 अक्टूबर 2026 को Bitwise Asset Management ने 2027 Bitcoin Long-Term Capital Market Assumptions प्रकाशित की, जो बिटकॉइन पर 10 साल का आउटलुक है। मुख्य आंकड़ा: बेस केस में बिटकॉइन की कीमत 2036 में $1,599,766 होगी, यानी लगभग $1.6 मिलियन। यह 30 सितंबर 2026 की कीमत $83,557 से 34.3% की कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट है।
एक साल पहले Bitwise को 2035 तक $1.3 मिलियन और सालाना 28.3% की वृद्धि की उम्मीद थी। लेखकों का कहना है कि उन्होंने अनुमान इसलिए बढ़ाया, क्योंकि जिन बाज़ारों में बिटकॉइन काम आता है, वे लगातार बढ़ रहे हैं और इसकी लंबी अवधि की दिशा पर उनका भरोसा बढ़ा है।
रिपोर्ट चीफ़ इन्वेस्टमेंट ऑफ़िसर Matt Hougan, हेड ऑफ़ रिसर्च Ryan Rasmussen और एनालिस्ट Juan Leon, Josh Carlisle और Camran Khosravi ने लिखी है। पूरा संस्करण Bitwise की वेबसाइट पर PDF के रूप में उपलब्ध है।
नीचे दिया गया हर आंकड़ा रिपोर्ट से लिया गया है। Bitwise ख़ुद कहती है कि उसका वैल्यूएशन फ़्रेमवर्क और प्राइस टारगेट केवल उदाहरण के तौर पर हैं और भविष्य के नतीजों की गारंटी नहीं देते। कंपनी क्रिप्टो एक्सचेंज-ट्रेडेड प्रोडक्ट चलाती है, इसलिए बढ़ते बाज़ार से उसे फ़ायदा होता है। यह लेख ख़बर देता है और निवेश सलाह नहीं है।
मुख्य आंकड़े
| 2026–2036 के लिए अनुमान | Bitwise का पूर्वानुमान |
|---|---|
| 2036 में BTC की कीमत, बेस केस | $1,599,766 |
| कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) | 34.3% |
| औसत वोलैटिलिटी | 27.8% |
| अमेरिकी शेयरों के साथ औसत कोरिलेशन | 0.43 |
| संस्थागत पोर्टफ़ोलियो में बिटकॉइन का हिस्सा | 1–5% |
| संस्थागत निवेश (इनफ़्लो) | $1.5–7.4 ट्रिलियन |
Bitwise को उम्मीद है कि अगले दशक में बिटकॉइन सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला प्रमुख एसेट होगा और साथ ही सबसे ज़्यादा वोलैटाइल भी, हालांकि इसकी वोलैटिलिटी लगातार घटती रहनी चाहिए।
तीन परिदृश्य: $131K से $3.7M तक
बेस केस के अलावा रिपोर्ट में एक बेयर केस और एक बुल केस भी है। Bitwise बेस केस को आधार मानती है, जिसे वह सबसे संभावित नतीजा समझती है। बाकी दो दिखाते हैं कि पूर्वानुमान कितना अनिश्चित है।
| परिदृश्य | 2036 में BTC की कीमत | सालाना वृद्धि |
|---|---|---|
| बेयर | $130,686 | 4.6% |
| बेस | $1,599,766 | 34.3% |
| बुल | $3,667,911 | 46.0% |
बेयर केस में भी 10 साल बाद कीमत आज से ज़्यादा है। उस परिदृश्य में बिटकॉइन स्टोर-ऑफ़-वैल्यू बाज़ार का सिर्फ़ 2.5% हिस्सा लेता है और बाकी बाज़ारों से कुछ नहीं।
Bitwise कीमत तक कैसे पहुंचती है
Bitwise टोटल एड्रेसेबल मार्केट (TAM) मॉडल का इस्तेमाल करती है। वह अनुमान लगाती है कि 2036 में वे बाज़ार कितने बड़े होंगे जिनमें बिटकॉइन काम आ सकता है, और हर बाज़ार का कितना हिस्सा बिटकॉइन हासिल करेगा। कुल राशि को बिटकॉइन की पूरी सप्लाई, यानी 21 मिलियन कॉइन, से भाग दिया जाता है। लेखक इसे एक कंज़र्वेटिव विकल्प कहते हैं: 2036 तक सभी कॉइन माइन नहीं हो पाएंगे, और माना जाता है कि उनका एक बड़ा हिस्सा खो चुका है।
| बाज़ार | आज, $ ट्रिलियन | सालाना वृद्धि | 2036 में, $ ट्रिलियन | BTC का हिस्सा: बेयर / बेस / बुल |
|---|---|---|---|---|
| संस्थागत निवेश एसेट | 139.7 | 7.5% | 303.5 | 0% / 1% / 5% |
| उभरते बाज़ारों की मुद्राएं | 64.7 | 8.5% | 146.1 | 0% / 1% / 2.5% |
| स्टोर ऑफ़ वैल्यू (सोना, बिटकॉइन) | 31.1 | 14.1% | 109.8 | 2.5% / 25% / 50% |
| ऑफ़शोर संपत्ति | 13.0 | 3.0% | 19.0 | 0% / 5% / 10% |
| राष्ट्रीय ट्रेज़री रिज़र्व | 14.2 | 2.3% | 18.1 | 0% / 2.5% / 5% |
| अमेरिकी कॉर्पोरेट ट्रेज़री | 5.4 | 5.0% | 8.9 | 0% / 2.5% / 5% |
| वैश्विक रेमिटेंस | 0.7 | 5.2% | 1.3 | 0% / 2.5% / 5% |
लगभग सारा काम एक ही पंक्ति करती है: स्टोर-ऑफ़-वैल्यू बाज़ार। हमारे हिसाब से, बेस केस बिटकॉइन को जो लगभग $33.6 ट्रिलियन देता है, उनमें से $27.5 ट्रिलियन ($109.8 ट्रिलियन का 25%) इसी बाज़ार से आते हैं। $33.6 ट्रिलियन को 21 मिलियन कॉइन से भाग दें, तो प्रति BTC $1.6 मिलियन आता है।
Bitwise इस बाज़ार को पिछले 10 साल की इसकी वृद्धि दर से आगे बढ़ाती है, $31 ट्रिलियन से $110 ट्रिलियन तक। लेखक जोड़ते हैं कि अगर मुद्रा के अवमूल्यन (currency debasement) को लेकर चिंताएं बढ़ीं, तो यह अनुमान भी कंज़र्वेटिव साबित हो सकता है। मॉडल में संस्थागत एसेट को उस सोने के लिए 5% घटाया गया है जो संस्थानों के पास पहले से है: BCG के $147 ट्रिलियन की जगह $139.7 ट्रिलियन।
Bitwise के अनुसार वृद्धि के तीन कारण
1. संस्थागत मांग। Boston Consulting Group के अनुसार, संस्थागत निवेशकों के नियंत्रण में लगभग $147 ट्रिलियन हैं। अगर वे दशक भर में अपने पोर्टफ़ोलियो का 1–5% बिटकॉइन में लगाते हैं, तो उन्हें $1.5–7.4 ट्रिलियन के BTC ख़रीदने होंगे। नेटवर्क हर साल सिर्फ़ लगभग $14 बिलियन के नए बिटकॉइन बनाता है। अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETP के पास लॉन्च के तीन साल से भी कम समय में $108 बिलियन के एसेट हो चुके हैं, और 2026 में कई सबसे बड़े वेल्थ मैनेजमेंट प्लेटफ़ॉर्म ने इन्हें मंज़ूरी दी।
2. सीमित सप्लाई। 21 मिलियन से ज़्यादा बिटकॉइन कभी नहीं होंगे, और 20.1 मिलियन (95.7%) पहले से सर्कुलेशन में हैं। आज बिटकॉइन की सालाना इन्फ़्लेशन 0.8% है। इसके तय इश्यूएंस शेड्यूल के तहत यह 2028 में 0.4% और 2032 में 0.2% रह जाएगी। सोने की इन्फ़्लेशन लगभग 2% है। मांग चाहे कितनी भी बढ़ जाए, सोने या तेल के विपरीत, बिटकॉइन का उत्पादन नहीं बढ़ता।
3. फ़िएट मुद्रा का अवमूल्यन। अमेरिका का संघीय कर्ज़ $40.2 ट्रिलियन तक पहुंच गया है, और उस पर ब्याज सालाना $1.1 ट्रिलियन है, जो बजट की तीसरी सबसे बड़ी मद है। वित्त वर्ष 2026 का घाटा $2.0 ट्रिलियन, यानी GDP का 6.2%, रहा। Bitwise को उम्मीद है कि सरकारें अपनी मुद्राओं का अवमूल्यन करके कर्ज़ से निपटेंगी, जिससे सोने और बिटकॉइन जैसे हार्ड एसेट की मांग बढ़ेगी।
लेखक इसके संकेत पहले ही देख रहे हैं:
- वैश्विक विदेशी मुद्रा भंडार में डॉलर का हिस्सा 1999 के 71.0% से गिरकर 56.7% रह गया;
- सेंट्रल बैंकों ने 2025 में रिकॉर्ड $96 बिलियन का सोना ख़रीदा;
- अमेरिका समेत एक दर्जन से ज़्यादा देश अब बिटकॉइन रिज़र्व रखते हैं।
वोलैटिलिटी, कोरिलेशन और चार साल का चक्र
वोलैटिलिटी। मॉडल 27.8% की औसत वोलैटिलिटी लेता है, जो आज के स्तर और 2036 के लिए Bitwise के अपेक्षित स्तर के बीच का मध्य बिंदु है। अगले कुछ सालों में यह शायद ज़्यादा रहेगी और अवधि के अंत की ओर कम। लेखकों को उम्मीद है कि वोलैटिलिटी घटती रहेगी, लेकिन पहले की आधी रफ़्तार से, क्योंकि रेगुलेशन, कस्टडी और लिक्विडिटी से जुड़े सबसे बड़े जोखिम काफ़ी हद तक पहले ही दूर हो चुके हैं।
कोरिलेशन। पिछले 10 सालों में बिटकॉइन का औसत कोरिलेशन अमेरिकी शेयरों के साथ 0.25, बॉन्ड के साथ 0.02 और सोने के साथ 0.11 रहा। अगले दशक के लिए Bitwise शेयरों के साथ 0.43, बॉन्ड के साथ 0.05 और सोने के साथ 0.21 मानती है। सोने के साथ जुड़ाव पहले से मज़बूत हो रहा है: 11 सितंबर 2026 को 90-दिन का कोरिलेशन रिकॉर्ड 0.58 पर पहुंच गया।
चक्र। ऐतिहासिक रूप से बिटकॉइन चार साल के चक्रों में चलता रहा है। पिछला शिखर 6 अक्टूबर 2025 को $126,080 था, जिसके बाद 30 जून 2026 तक कीमत $58,717 पर आ गई, यानी 53.4% की गिरावट। अगर यह निचला स्तर टिका रहता है, तो यह बिटकॉइन के इतिहास की सबसे उथली चक्रीय गिरावट होगी: पिछले चक्रों में कीमत 86%, 84% और 77% गिरी थी। Bitwise को उम्मीद है कि चक्र कमज़ोर होगा, लेकिन पूरी तरह ख़त्म नहीं होगा।
बिटकॉइन बनाम दूसरे एसेट
तुलना के लिए Bitwise ने पारंपरिक एसेट पर JPMorgan, PGIM, BlackRock और Vanguard के लंबी अवधि के पूर्वानुमानों का औसत लिया। उनकी अवधि 5 से 10 साल के बीच है, इसलिए यह तुलना अनुमानित है।
| एसेट | सालाना रिटर्न | वोलैटिलिटी | BTC के साथ कोरिलेशन |
|---|---|---|---|
| बिटकॉइन | 34.3% | 27.8% | — |
| प्राइवेट इक्विटी | 10.8% | 22.0% | 0.39 |
| प्राइवेट क्रेडिट | 8.1% | 11.8% | 0.30 |
| हेज फ़ंड | 7.8% | 7.2% | 0.19 |
| अमेरिकी शेयर | 6.7% | 16.9% | 0.43 |
| रियल एस्टेट | 6.7% | 17.6% | 0.18 |
| सोना | 5.5% | 17.2% | 0.21 |
| अमेरिकी बॉन्ड | 5.0% | 5.3% | 0.05 |
| कमोडिटी | 4.9% | 16.4% | 0.02 |
दूसरे अनुमानों से तुलना
Bitwise अपने आंकड़े की तुलना दूसरे एनालिस्ट के अनुमानों से करती है:
- AllianceBernstein को उम्मीद है कि 2033 तक बिटकॉइन $1 मिलियन पार कर जाएगा;
- Standard Chartered को उम्मीद है कि 2030 तक यह $500,000 पार करेगा;
- ARK Invest का बुल केस 2030 तक लगभग $1.2 मिलियन है;
- Strategy के Michael Saylor 2046 तक $21 मिलियन का आंकड़ा बताते हैं।
सालाना 34.3% उस रिटर्न से काफ़ी कम है जो बिटकॉइन अब तक दे चुका है: इसका 10 साल का CAGR 63.5% है। 2020 की शुरुआत से 30 सितंबर 2026 तक बिटकॉइन 1,069% बढ़ा, जो किसी भी दूसरे प्रमुख एसेट से ज़्यादा है। इसी अवधि में सोना 174% बढ़ा।
लेखकों द्वारा बताए गए जोखिम
Bitwise साफ़ कहती है कि बिटकॉइन के रिटर्न, वोलैटिलिटी और कोरिलेशन का पूर्वानुमान अनिश्चित है और इसमें ग़लती की पूरी गुंजाइश रहती है। मुख्य जोखिम, जो वह गिनाती है:
- छोटा ट्रैक रिकॉर्ड। बिटकॉइन 2010 से एक्सचेंजों पर ट्रेड हो रहा है और स्पॉट ETP सिर्फ़ 2024 में आए, इसलिए मॉडल बनाने के लिए डेटा कम है।
- रेगुलेशन। अनुकूल माहौल शायद हमेशा न रहे। 2026 में अमेरिका का अहम क्रिप्टो बिल Clarity Act कांग्रेस में आगे नहीं बढ़ पाया, मुख्य रूप से इसलिए कि डेमोक्रेट्स ने इसके एथिक्स प्रावधानों को बहुत कमज़ोर माना।
- एडॉप्शन। संस्थानों, कंपनियों और सरकारों की ख़रीदारी एक नया ट्रेंड है, और हो सकता है कि यह जारी न रहे।
- टेक्नोलॉजी और क्वांटम कंप्यूटिंग। क्वांटम कंप्यूटिंग में तेज़ प्रगति, या AI की मदद से गणित में होने वाली बड़ी खोजें, बिटकॉइन की क्रिप्टोग्राफ़ी के लिए ख़तरा बन सकती हैं। नेटवर्क को शायद इनसे सुरक्षित (resistant) क्रिप्टोग्राफ़ी पर जाना होगा, और होल्डर्स को अपने कॉइन नए एड्रेस पर ले जाने होंगे।
- दूसरे जोखिम: मैक्रोइकोनॉमिक्स, ट्रेडिंग और सेल्फ़-कस्टडी।
व्यवहार में इसका क्या मतलब है
29 अक्टूबर 2026 को Bybit पर बिटकॉइन लगभग $80,000 पर ट्रेड हो रहा है, जो Bitwise की शुरुआती कीमत से थोड़ा कम है। $1.6 मिलियन तक पहुंचने के लिए इसे लगभग 20 गुना बढ़ना होगा। उस कीमत पर एक सातोशी $0.016 का होगा, और $100 में 6,250 sats मिलेंगे। आप हमारे बिटकॉइन यूनिट कन्वर्टर से BTC को sats में और वापस बदल सकते हैं, और Bybit प्राइस पेज पर लाइव कीमतें और स्प्रेड देख सकते हैं।
10 साल का पूर्वानुमान कोई वादा नहीं है। Bitwise के अपने मॉडल में भी दायरा प्रति BTC $131,000 से $3.7 मिलियन तक है। और जैसा कि लेखक चेताते हैं, बिटकॉइन एक चक्रीय एसेट बना हुआ है, इसलिए इनमें से किसी भी आंकड़े तक पहुंचने के रास्ते में गहरी गिरावटें संभव हैं।
सामान्य प्रश्न
+Bitwise ने बिटकॉइन के लिए क्या पूर्वानुमान दिया है?
28 अक्टूबर 2026 को प्रकाशित अपनी 2027 Bitcoin Long-Term Capital Market Assumptions में Bitwise का बेस केस 2036 में प्रति बिटकॉइन $1,599,766, यानी लगभग $1.6 मिलियन है। यह 30 सितंबर 2026 की कीमत $83,557 से 34.3% की कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट है।
+रिपोर्ट में और कौन-से परिदृश्य हैं?
2036 में प्रति BTC $130,686 का बेयर केस (सालाना 4.6%) और $3,667,911 का बुल केस (सालाना 46.0%)। Bitwise बेस केस को अपना मुख्य पूर्वानुमान मानती है, और बाकी दो दिखाते हैं कि यह कितना अनिश्चित है।
+पूर्वानुमान पिछले साल से ज़्यादा क्यों है?
एक साल पहले Bitwise को 2035 तक $1.3 मिलियन और सालाना 28.3% की वृद्धि की उम्मीद थी। कंपनी इस बढ़ोतरी की वजह उन बाज़ारों की वृद्धि बताती है जिनमें बिटकॉइन काम आता है, ख़ासकर स्टोर-ऑफ़-वैल्यू और संस्थागत निवेश के बाज़ार, और बिटकॉइन की लंबी अवधि की दिशा पर बढ़ा हुआ भरोसा।
+Bitwise का मॉडल किस पर आधारित है?
टोटल एड्रेसेबल मार्केट (TAM) के अनुमान पर। Bitwise 2036 में सात बाज़ारों के आकार का अनुमान लगाती है, हर बाज़ार में बिटकॉइन का हिस्सा तय करती है और कुल राशि को 21 मिलियन BTC से भाग देती है। सबसे बड़ा योगदान स्टोर-ऑफ़-वैल्यू बाज़ार का है: बेस केस में बिटकॉइन $109.8 ट्रिलियन का 25% हासिल करता है।
+Bitwise कौन-से जोखिम बताती है?
बिटकॉइन का छोटा ट्रैक रिकॉर्ड, रेगुलेशन में बदलाव, संस्थागत एडॉप्शन की संभावित सुस्ती और तकनीकी ख़तरे, ख़ासकर क्वांटम कंप्यूटिंग और AI की मदद से गणित में होने वाली प्रगति। रिपोर्ट मैक्रोइकोनॉमिक, ट्रेडिंग और सेल्फ़-कस्टडी से जुड़े जोखिमों का भी ज़िक्र करती है।
+क्या इसका मतलब है कि बिटकॉइन ख़रीदना चाहिए?
नहीं। यह एक एसेट मैनेजर का पूर्वानुमान है, और कंपनी ख़ुद अपने प्राइस टारगेट को केवल उदाहरण के तौर पर बताती है। बिटकॉइन एक वोलैटाइल एसेट बना हुआ है, और निवेश के फ़ैसले आपको ख़ुद लेने हैं, बड़े नुकसान के जोखिम को ध्यान में रखते हुए।
