Stablecoins erklärt: USDT vs. USDC und andere USD-Stablecoins

Ein Stablecoin ist ein Token, der den Wert einer Einheit einer realen Währung halten soll – fast immer eines US-Dollars. Von den 307,7 Mrd. $ in Stablecoins am 10. Oktober 2026 waren 306 Mrd. $ an den Dollar gekoppelt, und zwei Token, USDT von Tether und USDC von Circle, hielten davon 84 % (DefiLlama).

Beide versprechen „1 Token = 1 $“, doch Emittenten, Reserven, Aufsicht und Heimatnetzwerke unterscheiden sich. Im Folgenden vergleichen wir die beiden und werfen dann einen Blick auf die anderen USD-Stablecoins, die Transferkosten in den einzelnen Netzwerken und die richtige Wahl.

#Die kurze Antwort

Kurz gesagt: USDT ist der Liquiditätsführer, besonders auf Tron und an Börsen. USDC ist die transparentere und stärker regulierte Option und der Standard in der EU, in den USA und im Großteil des EVM-DeFi.

#Wie ein fiatgedeckter Stablecoin seine Bindung hält

USDT und USDC sind fiatgedeckt:

• Ein zugelassener Kunde überweist Dollar, und der Emittent prägt (mint) Token.
• Der Kunde gibt Token zurück, der Emittent verbrennt sie und zahlt Dollar aus.

Die Dollar werden in kurzfristige Anlagen investiert, und die Zinsen sind die Einnahmen des Emittenten.

Normale Nutzer handeln stattdessen am Markt. Market Maker, die Token zurückgeben können, halten den Preis nahe 1 $: Notiert USDT bei 0,99 $, kaufen sie es und lösen es für 1 $ ein. Eine Bindung ist also nur so stark wie die Reserven und der Rücknahmekanal dahinter.

#USDT: der größte Stablecoin

Emittent und Geschichte.

• Die ersten Token erschienen im Oktober 2014 auf dem Omni Layer von Bitcoin.
• Im Januar 2025 kündigte Tether die Verlegung seines Hauptsitzes nach El Salvador an.

Reserven. Der Bericht von Tether für Q2 2026, Stand 30. Juni, attestiert von BDO, zeigt:

• 187,75 Mrd. $ an Vermögenswerten gegenüber 183,64 Mrd. $ an Verbindlichkeiten;
• einen Puffer von 4,11 Mrd. $, halb so groß wie die 8,23 Mrd. $ im Vorquartal.

Der Großteil sind Treasury Bills (etwa 115 Mrd. $) und Reverse Repos (etwa 25,6 Mrd. $), doch Tether hält außerdem:

• etwa 146 Tonnen Gold (≈ 18,8 Mrd. $);
• etwa 98.900 BTC (≈ 5,8 Mrd. $);
• 13,45 Mrd. $ an besicherten Krediten.

Wenn Gold und Bitcoin fallen, schrumpft der Puffer.

Vorgeschichte. 2021 verhängte die CFTC gegen Tether eine Strafe von 41 Mio. $, nachdem sie festgestellt hatte, dass USDT in einer Stichprobe aus den Jahren 2016–2018 nur an 27,6 % der Tage vollständig gedeckt war. Im Mai 2022, während des Terra-Zusammenbruchs, fiel USDT auf etwa 0,95 $, zahlte Rücknahmen in Milliardenhöhe aus und erholte sich.

Rücknahme. Nur verifizierte Kunden können Token zurückgeben: 150 $ für die Verifizierung, mindestens 100.000 $ und eine Gebühr von 0,1 %, mindestens jedoch 1.000 $ (Gebühren). Alle anderen steigen über eine Börse aus.

Netzwerke. Tether gibt USDT nativ in 13 Netzwerken aus, darunter Tron, Ethereum, Solana, TON und Aptos. Auf vielen anderen Chains erhalten Sie USDT0:

• USDT wird auf Ethereum gesperrt und über den OFT-Standard von LayerZero 1:1 auf der anderen Chain geprägt.
• Das System läuft seit Januar 2025 und hatte bis Juni 2026 Transfers von mehr als 100 Mrd. $ abgewickelt.

Für den US-Markt brachte Tether im Januar 2026 einen separaten Token heraus, USAT. Er wird von der Anchorage Digital Bank nach dem neuen Bundesgesetz ausgegeben, und sein Umlauf lag Anfang Oktober bei 0,18 Mrd. $.

#USDC: die regulierte Alternative

Geschichte und Lizenzen.

• USDC startete 2018 und wird seit 2023 vollständig von Circle kontrolliert.
• Circle ist seit Juni 2025 an der NYSE notiert.
• In der EU ist USDC seit dem 1. Juli 2024 ein E-Geld-Token nach MiCA, auf Basis einer französischen Lizenz.
• Im August 2026 meldete Circle die endgültige Genehmigung der OCC für seine National Trust Bank.

Reserven. Größtenteils im Circle Reserve Fund, einem bei der SEC registrierten Geldmarktfonds für Staatspapiere, der von BlackRock verwaltet wird, dazu Bargeld bei großen Banken (Transparenz).

• Es gibt kein Gold, kein Bitcoin und keine Kreditvergabe.
• Die Bestände werden wöchentlich offengelegt und monatlich von einer Big-Four-Gesellschaft attestiert.

Die Lehre aus SVB. Im März 2023 steckten 3,3 Mrd. $ von rund 40 Mrd. $ an Reserven bei der zusammengebrochenen Silicon Valley Bank fest.

• USDC fiel auf etwa 0,88 $ und erholte sich, sobald die US-Behörden die Einlagen der Bank garantierten.
• Die Halter zogen trotzdem ab: Der Umlauf von USDC fiel von 42,0 Mrd. $ Anfang März 2023 auf 23,2 Mrd. $ im November (DefiLlama).
• Erst im August 2025 lag er wieder über 70 Mrd. $.

Rücknahme und Netzwerke.

• Eine direkte Rücknahme ist nur über Circle Mint möglich, für Börsen und Institutionen.
• USDC wird nativ auf 38 Blockchains ausgegeben, und Circles CCTP bewegt es zwischen ihnen durch Verbrennen und Prägen, ohne Bridge-Pools.
• Im September 2026 startete Circle Arc, ein Netzwerk, in dem USDC selbst das Gas bezahlt.

#Einfrieren und Blacklists: Beide können es, Tether tut es öfter

Beide Contracts haben einen administrativen Schalter:

• USDT hat addBlackList und destroyBlackFunds, sodass Tether eine Adresse einfrieren, ihr Guthaben verbrennen und es an das Opfer oder die Behörden neu ausgeben kann.
• USDC hat blacklist.

Der Umfang ist unterschiedlich:

• Im April 2026 gab Tether an, mehr als 4,4 Mrd. $ in über 2.300 Fällen eingefroren zu haben (Decrypt).
• Eine Studie von AMLBot für 2023–2025 zählte 7.268 gesperrte USDT-Adressen mit 3,29 Mrd. $ gegenüber 372 USDC-Adressen mit 109 Mio. $.

#Regulierung: GENIUS Act und MiCA

USA. Der GENIUS Act, unterzeichnet am 18. Juli 2025, schreibt vor:

• Reserven im Verhältnis 1:1 in Bargeld, kurzlaufenden Staatsanleihen, Repos oder staatlichen Geldmarktfonds;
• monatliche Reserveberichte, die von einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft geprüft werden;
• ein jährliches Audit ab einer Emission von mehr als 50 Mrd. $;
• keine Zinszahlungen an die Halter.

Das Gesetz tritt spätestens am 18. Januar 2027 in Kraft; die Regulierungsbehörden haben ihre Frist für die Ausführungsbestimmungen im Juli 2026 verpasst. Ab dem 18. Juli 2028 dürfen US-Plattformen nur noch Stablecoins von zugelassenen Emittenten anbieten oder von ausländischen Emittenten aus Regimen, die das US-Finanzministerium als vergleichbar anerkennt.

Europäische Union.

• USDC ist nach MiCA zugelassen, USDT nicht.
• Coinbase, Crypto.com, Kraken und Binance haben USDT für Nutzer im EWR zwischen Ende 2024 und März 2025 delistet oder auf reine Verkäufe beschränkt.
• Am 8. Oktober 2026 ging die ESMA weiter: Lizenzierte Anbieter müssen alle Dienste für nicht MiCA-konforme Stablecoins einstellen, einschließlich Verwahrung und Transfers, und bestehende Positionen innerhalb von drei Monaten abbauen.

#Andere USD-Stablecoins

Die Umlaufmengen stammen von DefiLlama, Stand 10. Oktober 2026; die Möglichkeit zum Einfrieren haben wir im Contract-Code jedes Tokens geprüft.

Fiatgedeckte Coins funktionieren wie USDC, und alle oben genannten können Adressen einfrieren.

Kryptobesicherte Coins (DAI, USDS, GHO, crvUSD) werden gegen überschüssige Krypto-Sicherheiten geprägt und durch Liquidationen geschützt.

• Der Contract von DAI ist unveränderlich und kann nicht einfrieren.
• USDS hat keine Einfrierfunktion, ist aber upgradefähig.
• Dennoch stützen sie sich auf andere Stablecoins: DAI fiel während des USDC/SVB-Depegs auf etwa 0,88 $.

Synthetische Dollar wie USDe halten Krypto, die mit Short-Futures abgesichert ist, sodass ihre Rendite und ihr Risiko von Funding-Rates und Börsen abhängen.

• Am 10. Oktober 2025 notierte USDe kurzzeitig nahe 0,65 $ – allein auf Binance, während es on-chain bei etwa 1 $ blieb.
• Sein Umlauf ist von 14,8 Mrd. $ in jenem Monat auf 4,8 Mrd. $ gesunken.

Tokenisierte Fonds wie BUIDL sind Anlagen für qualifizierte Investoren, keine Zahlungscoins.

Kleinere Emittenten zeigen die Risiken:

• FDUSD fiel im April 2025 auf etwa 0,87–0,91 $, nachdem Insolvenzvorwürfe gegen seinen Verwahrer laut geworden waren.
• 2024 warf die SEC vor, dass 99 % der Reserven von TrueUSD in einem spekulativen Offshore-Fonds gelandet seien.

#Netzwerke und Transferkosten

Welcher Coin „der Dollar“ ist, hängt vom Netzwerk ab (DefiLlama, 10. Oktober 2026):

Tron ist praktisch eine USDT-Chain: 98 % seiner Stablecoins, bei 23 % Wachstum im Jahresverlauf.

• Ein USDT-Transfer verbraucht rund 65.000 Energy oder etwa 130.000, wenn der Empfänger derzeit kein USDT hält.
• Ohne gestakte oder gemietete Energy verbrennt Tron TRX zum Satz von 100 Sun pro Energy-Einheit (festgelegt durch eine Netzwerkabstimmung im August 2025). Das sind etwa 6,4 oder 13 TRX, rund 2,1 $ oder 4,3 $ zum Kurs vom 10. Oktober.

Ethereum ist für seine Verhältnisse günstig: Die Base Fee lag am 10. Oktober 2026 bei etwa 0,06–0,09 Gwei, sodass ein USDT- oder USDC-Transfer einschließlich Tip ein paar Cent kostete.

Solana berechnet 5.000 Lamports pro Signatur, etwa 0,0005 $. Hat der Empfänger noch kein Konto für den Token, kommt eine erstattungsfähige Rent-Einlage für das neue Konto hinzu: 0,00148844 SOL (≈ 0,16 $) nach der Rent-Senkung im September 2026, zuvor 0,00204 SOL.

BNB Chain kostet einen Bruchteil eines Cents: ein Median-Gaspreis von 0,05 Gwei am 10. Oktober und etwa 35.000 Gas pro Transfer. Ihre USDT und USDC sind jedoch an Binance gekoppelte Token (Binance-Peg) mit 18 Dezimalstellen, nicht von Tether oder Circle ausgegeben, und ihre Contracts haben keine Einfrierfunktion.

#Risiken und die richtige Wahl

1. Emittent und Reserven.
   • Die Reserven von USDC sind einfacher aufgebaut und werden monatlich geprüft.
   • Die von USDT umfassen Gold, Bitcoin und Kredite, und das Audit steht noch aus.
   • Kleinere Emittenten hatten echte Probleme mit ihren Reserven (TUSD, FDUSD).
2. Depegs. USDT rutschte 2022 ab; USDC und DAI 2023; FDUSD sowie USDe auf Binance 2025. Die großen fiatgedeckten Coins erholten sich innerhalb weniger Tage.
3. Einfrieren. Alle großen fiatgedeckten Coins können einfrieren. Coins ohne Einfrierfunktion wie DAI tragen stattdessen Sicherheiten- und Governance-Risiken.
4. Regulierung. USDT wird bei in der EU lizenzierten Anbietern bis Anfang 2027 abgewickelt. In den USA dürfen ab 2028 nur noch zugelassene oder anerkannte Emittenten angeboten werden.
5. Bridges. Nachdem die Multichain-Bridge im Juli 2023 leergeräumt worden war, wurde gebridgtes USDC auf Fantom um 0,50 $ gehandelt (DL News). Bevorzugen Sie native Token, CCTP oder USDT0.
6. Liquidität. Verwenden Sie das, was in Ihrem Netzwerk gehandelt wird:
   • USDT auf Tron, TON und BNB Chain;
   • USDC auf Base, in Solana-DeFi und auf Hyperliquid;
   • auf Ethereum beides.

Für Transfers und Einzahlungen an Börsen wählen Sie den Coin, der in Ihrem Netzwerk nativ und liquide ist. Für größere Beträge, besonders in der EU oder den USA, machen Transparenz und Status USDC zur sichereren Standardwahl. Renditetragende Dollar sind Anlagen, kein Bargeld.

#Stablecoins in ChainTx.Tools

ChainTx.Tools verarbeitet jeden Token anhand seiner Contract-Adresse. Sie fügen den Contract (auf Solana den Mint) ein, statt „USDT“ aus einer Liste zu wählen, und die Dezimalstellen werden on-chain ausgelesen. Achten Sie nur darauf, dass die Adresse aus einer verlässlichen Quelle stammt.

• Auszahlungen mit Eins-zu-Vielen:
  • USDT TRC-20 auf Tron;
  • Ethereum und BNB Chain;
  • Solana, mit bis zu 20 Empfängern pro Transaktion und automatischer Erstellung fehlender Token-Konten.
• Konsolidierung mit Viele-zu-Einem. Jede Quell-Wallet braucht zusätzlich den nativen Coin für Gebühren.
• Guthaben von Hunderten Adressen mit dem Massen-Guthabenprüfer, z. B. USDT auf Tron. In EVM-Netzwerken kann er auch ein Guthaben zu einem vergangenen Datum anzeigen.
• Leeren von Wallets mit Alle Assets transferieren. Auf Solana findet das Tool USDC, USDT und andere SPL-Guthaben selbst; anderswo geben Sie die Token-Contracts an.
• Börsenauszahlungen an viele Adressen mit CEX Massenauszahlung: neun Börsen, wobei das Netzwerk (TRC20, ERC20 und andere) pro Auszahlung gewählt wird.

Auf Tron bezahlen unsere Tools Energy durch Verbrennen von TRX und mieten sie nicht. Halten Sie in jeder sendenden Wallet etwa 7–14 TRX pro USDT-Transfer bereit, oder staken bzw. mieten Sie vorher Energy. Eine Schritt-für-Schritt-Anleitung für Auszahlungen finden Sie in „So senden Sie Krypto auf einmal an Hunderte Wallets“.

#Fazit

USDT und USDC zielen beide auf einen Dollar, gehen aber unterschiedliche Kompromisse ein:

• USDT ist größer, beherrscht Tron und die Börsen und stützt sich auf eine risikofreudigere Reserve unter leichterer Aufsicht.
• USDC ist kleiner, transparenter und reguliert und der Standard in der EU und im EVM-DeFi.

Wählen Sie zuerst nach Netzwerk und Liquidität. Prüfen Sie Emittent, Reserveberichte und regulatorischen Status, bevor Sie größere Summen halten. Prüfen Sie vor dem Senden immer die Contract-Adresse und die Dezimalstellen.