Stablecoin Dijelaskan: USDT vs USDC dan Stablecoin USD Lainnya

Stablecoin adalah token yang dirancang agar nilainya tetap setara dengan satu unit mata uang nyata, hampir selalu satu dolar AS. Dari $307,7 miliar stablecoin pada 10 Oktober 2026, $306 miliar dipatok ke dolar, dan dua token, USDT milik Tether dan USDC milik Circle, menguasai 84% di antaranya (DefiLlama).

Keduanya menjanjikan "1 token = $1", tetapi penerbit, cadangan, pengawasan, dan jaringan utamanya berbeda. Di bawah ini kami membandingkan keduanya, lalu membahas stablecoin USD lainnya, biaya transfer di setiap jaringan, dan cara memilih.

#Jawaban singkat

Singkatnya: USDT adalah pemimpin likuiditas, terutama di Tron dan di bursa. USDC adalah opsi yang lebih transparan dan lebih teregulasi, pilihan default di UE, AS, dan sebagian besar DeFi EVM.

#Bagaimana stablecoin berbasis fiat menjaga patokannya

USDT dan USDC adalah stablecoin berbasis fiat:

• Klien yang disetujui mentransfer dolar, dan penerbit mencetak (mint) token.
• Klien mengembalikan token, lalu penerbit membakar (burn) token tersebut dan membayarkan dolar.

Dolar tersebut diinvestasikan ke aset jangka pendek, dan bunganya menjadi pendapatan penerbit.

Pengguna biasa justru bertransaksi di pasar. Market maker yang bisa menebus menjaga harga tetap dekat $1: jika USDT diperdagangkan di $0,99, mereka membelinya dan menebusnya seharga $1. Jadi, sebuah patokan hanya sekuat cadangan dan saluran penebusan di baliknya.

#USDT: stablecoin terbesar

Penerbit dan sejarah.

• Token pertama muncul pada Oktober 2014 di Omni Layer milik Bitcoin.
• Pada Januari 2025, Tether mengumumkan pemindahan kantor pusatnya ke El Salvador.

Cadangan. Laporan Q2 2026 Tether, per 30 Juni dan diatestasi oleh BDO, menunjukkan:

• aset $187,75 miliar terhadap kewajiban $183,64 miliar;
• buffer $4,11 miliar, separuh dari $8,23 miliar pada kuartal sebelumnya.

Sebagian besar berupa Treasury bill (sekitar $115 miliar) dan reverse repo (sekitar $25,6 miliar), tetapi Tether juga memegang:

• sekitar 146 ton emas (≈ $18,8 miliar);
• sekitar 98.900 BTC (≈ $5,8 miliar);
• pinjaman beragunan senilai $13,45 miliar.

Ketika harga emas dan bitcoin turun, buffer ini menyusut.

Rekam jejak. Pada 2021, CFTC mendenda Tether $41 juta setelah menemukan bahwa dalam sampel 2016–2018 USDT hanya didukung penuh pada 27,6% hari. Pada Mei 2022, saat Terra runtuh, USDT sempat turun ke sekitar $0,95, membayarkan penebusan bernilai miliaran dolar, lalu pulih.

Penebusan. Hanya klien terverifikasi yang bisa menebus: biaya verifikasi $150, minimum $100.000, dan biaya 0,1% atau setidaknya $1.000 (biaya). Semua orang lainnya keluar melalui bursa.

Jaringan. Tether menerbitkan USDT secara native di 13 jaringan, termasuk Tron, Ethereum, Solana, TON, dan Aptos. Di banyak chain lain Anda akan mendapatkan USDT0:

• USDT dikunci di Ethereum dan dicetak 1:1 di chain lain melalui standar OFT dari LayerZero.
• USDT0 berjalan sejak Januari 2025 dan melampaui $100 miliar transfer pada Juni 2026.

Untuk pasar AS, Tether meluncurkan token terpisah, USAT, pada Januari 2026. Token ini diterbitkan oleh Anchorage Digital Bank berdasarkan undang-undang federal yang baru, dan suplainya $0,18 miliar pada awal Oktober.

#USDC: alternatif yang teregulasi

Sejarah dan lisensi.

• USDC diluncurkan pada 2018 dan sepenuhnya dikendalikan oleh Circle sejak 2023.
• Circle tercatat di NYSE sejak Juni 2025.
• Di UE, USDC menjadi e-money token MiCA sejak 1 Juli 2024, di bawah lisensi Prancis.
• Pada Agustus 2026, Circle melaporkan persetujuan final OCC untuk national trust bank miliknya.

Cadangan. Sebagian besar ada di Circle Reserve Fund, reksa dana pasar uang pemerintah yang terdaftar di SEC dan dikelola BlackRock, ditambah kas di bank-bank besar (transparansi).

• Tidak ada emas, bitcoin, maupun pinjaman.
• Kepemilikan diungkapkan setiap minggu dan diatestasi setiap bulan oleh firma Big Four.

Pelajaran dari SVB. Pada Maret 2023, $3,3 miliar dari sekitar $40 miliar cadangan tertahan di Silicon Valley Bank yang bangkrut.

• USDC turun ke sekitar $0,88 dan pulih setelah otoritas AS menjamin simpanan bank tersebut.
• Meski begitu, para pemegang tetap pergi: suplai USDC turun dari $42,0 miliar pada awal Maret 2023 menjadi $23,2 miliar pada November (DefiLlama).
• Suplainya baru kembali di atas $70 miliar pada Agustus 2025.

Penebusan dan jaringan.

• Penebusan langsung hanya melalui Circle Mint, untuk bursa dan institusi.
• USDC diterbitkan secara native di 38 blockchain, dan CCTP milik Circle memindahkannya antar-chain dengan cara membakar dan mencetak, tanpa pool bridge.
• Pada September 2026, Circle meluncurkan Arc, jaringan tempat USDC sendiri dipakai untuk membayar gas.

#Pembekuan dan blacklist: keduanya bisa, Tether lebih sering

Kedua kontrak memiliki tombol administratif:

• USDT memiliki addBlackList dan destroyBlackFunds, sehingga Tether dapat membekukan alamat, membakar saldonya, dan menerbitkannya kembali untuk korban atau otoritas.
• USDC memiliki blacklist.

Skalanya berbeda:

• Pada April 2026, Tether menyatakan telah membekukan lebih dari $4,4 miliar dalam lebih dari 2.300 kasus (Decrypt).
• Studi AMLBot untuk 2023–2025 menghitung 7.268 alamat USDT yang masuk blacklist dengan saldo $3,29 miliar, dibandingkan 372 alamat USDC dengan saldo $109 juta.

#Regulasi: GENIUS Act dan MiCA

AS. GENIUS Act, yang ditandatangani pada 18 Juli 2025, mewajibkan:

• cadangan 1:1 dalam bentuk kas, surat utang Treasury jangka pendek, repo, atau reksa dana pasar uang pemerintah;
• laporan cadangan bulanan yang diperiksa oleh kantor akuntan;
• audit tahunan untuk penerbitan di atas $50 miliar;
• tidak ada bunga yang dibayarkan kepada pemegang.

Undang-undang ini berlaku paling lambat 18 Januari 2027; regulator melewatkan tenggat penyusunan aturan pada Juli 2026. Mulai 18 Juli 2028, platform di AS hanya boleh menawarkan stablecoin dari penerbit yang diizinkan, atau dari penerbit asing di bawah rezim yang diakui Departemen Keuangan AS sebagai setara.

Uni Eropa.

• USDC memiliki otorisasi MiCA; USDT tidak.
• Coinbase, Crypto.com, Kraken, dan Binance menghapus USDT, atau membatasinya hanya untuk dijual, bagi pengguna EEA antara akhir 2024 dan Maret 2025.
• Pada 8 Oktober 2026, ESMA melangkah lebih jauh: penyedia berlisensi harus menghentikan semua layanan untuk stablecoin non-MiCA, termasuk kustodi dan transfer, serta menyelesaikan posisi yang ada dalam tiga bulan.

#Stablecoin USD lainnya

Data suplai dari DefiLlama per 10 Oktober 2026; kemampuan pembekuan diperiksa di kode kontrak setiap token.

Koin berbasis fiat bekerja seperti USDC, dan semua koin jenis ini dalam tabel di atas dapat membekukan alamat.

Koin yang dijamin kripto (DAI, USDS, GHO, crvUSD) dicetak dengan jaminan kripto berlebih dan dilindungi oleh likuidasi.

• Kontrak DAI tidak dapat diubah (immutable) dan tidak bisa membekukan.
• USDS tidak memiliki fungsi pembekuan, tetapi dapat di-upgrade.
• Koin-koin ini tetap bergantung pada stablecoin lain: DAI turun ke sekitar $0,88 saat depeg USDC/SVB.

Dolar sintetis seperti USDe memegang kripto yang di-hedge dengan short futures, sehingga imbal hasil dan risikonya bergantung pada funding rate dan bursa.

• Pada 10 Oktober 2025, USDe sempat diperdagangkan mendekati $0,65 hanya di Binance, sementara on-chain tetap sekitar $1.
• Suplainya turun dari $14,8 miliar pada bulan itu menjadi $4,8 miliar.

Dana yang ditokenisasi seperti BUIDL adalah investasi untuk investor berkualifikasi, bukan koin pembayaran.

Penerbit yang lebih kecil memperlihatkan risikonya:

• FDUSD turun ke sekitar $0,87–0,91 pada April 2025 setelah muncul tuduhan insolvensi terhadap kustodiannya.
• Pada 2024, SEC menuduh bahwa 99% cadangan TrueUSD berakhir di dana spekulatif luar negeri.

#Jaringan dan biaya transfer

Koin mana yang menjadi "dolar" bergantung pada jaringannya (DefiLlama, 10 Oktober 2026):

Tron pada dasarnya adalah chain USDT: 98% stablecoin-nya adalah USDT, dengan pertumbuhan 23% dalam setahun.

• Transfer USDT memakan sekitar 65.000 energy, atau sekitar 130.000 jika penerima saat ini tidak memegang USDT.
• Tanpa energy yang di-stake atau disewa, Tron membakar TRX sebesar 100 sun per unit energy (ditetapkan lewat voting jaringan pada Agustus 2025). Itu sekitar 6,4 atau 13 TRX, kira-kira $2,1 atau $4,3 pada harga 10 Oktober.

Ethereum tergolong murah menurut standarnya sendiri: base fee pada 10 Oktober 2026 sekitar 0,06–0,09 gwei, sehingga transfer USDT atau USDC hanya beberapa sen termasuk tip.

Solana mengenakan 5.000 lamport per tanda tangan, sekitar $0,0005. Jika penerima belum memiliki akun untuk token tersebut, ada juga deposit rent yang dapat dikembalikan untuk akun baru: 0,00148844 SOL (≈ $0,16) setelah pemangkasan rent pada September 2026, turun dari 0,00204 SOL.

BNB Chain hanya memakan sepersekian sen: harga gas median 0,05 gwei pada 10 Oktober dan sekitar 35.000 gas per transfer. Namun, USDT dan USDC di sana adalah token Binance-pegged dengan 18 desimal, bukan diterbitkan oleh Tether atau Circle, dan kontraknya tidak memiliki fungsi pembekuan.

#Risiko dan cara memilih

1. Penerbit dan cadangan.
   • Cadangan USDC lebih sederhana dan diperiksa setiap bulan.
   • Cadangan USDT mencakup emas, bitcoin, dan pinjaman, sementara auditnya masih ditunggu.
   • Penerbit yang lebih kecil pernah mengalami masalah cadangan yang nyata (TUSD, FDUSD).
2. Depeg. USDT tergelincir pada 2022; USDC dan DAI pada 2023; FDUSD, serta USDe di Binance, pada 2025. Koin besar berbasis fiat pulih dalam hitungan hari.
3. Pembekuan. Semua koin besar berbasis fiat dapat membekukan alamat. Koin tanpa fungsi pembekuan, seperti DAI, justru menanggung risiko jaminan dan tata kelola.
4. Regulasi. USDT sedang dihentikan secara bertahap di penyedia berlisensi UE hingga awal 2027. Di AS, mulai 2028 hanya penerbit yang diizinkan atau diakui yang boleh ditawarkan.
5. Bridge. Setelah bridge Multichain dikuras pada Juli 2023, USDC hasil bridge di Fantom diperdagangkan sekitar $0,50 (DL News). Utamakan token native, CCTP, atau USDT0.
6. Likuiditas. Gunakan yang diperdagangkan di jaringan Anda:
   • USDT di Tron, TON, dan BNB Chain;
   • USDC di Base, DeFi Solana, dan Hyperliquid;
   • keduanya di Ethereum.

Untuk transfer dan deposit ke bursa, pilih koin yang native dan likuid di jaringan Anda. Untuk menyimpan jumlah yang lebih besar, terutama di UE atau AS, transparansi dan status USDC menjadikannya pilihan default yang lebih aman. Dolar yang memberi imbal hasil adalah investasi, bukan uang tunai.

#Stablecoin di ChainTx.Tools

ChainTx.Tools menangani token apa pun berdasarkan alamat kontraknya. Anda menempelkan kontrak (atau mint di Solana) alih-alih memilih "USDT" dari daftar, dan decimals dibaca on-chain. Pastikan saja alamatnya berasal dari sumber yang tepercaya.

• Pembayaran dengan Satu ke Banyak:
  • USDT TRC-20 di Tron;
  • Ethereum dan BNB Chain;
  • Solana, dengan hingga 20 penerima per transaksi dan token account yang belum ada dibuat secara otomatis.
• Konsolidasi dengan Banyak ke Satu. Setiap dompet sumber juga membutuhkan koin native untuk biaya.
• Saldo ratusan alamat dengan Pemeriksa Saldo Massal, misalnya USDT di Tron. Di jaringan EVM, alat ini juga bisa menampilkan saldo per tanggal di masa lalu.
• Penyapuan dengan Transfer Semua Aset. Di Solana alat ini menemukan sendiri saldo USDC, USDT, dan SPL lainnya; di jaringan lain Anda mencantumkan kontrak tokennya.
• Penarikan dari bursa ke banyak alamat dengan Penarikan Massal CEX: sembilan bursa, dengan jaringan (TRC20, ERC20, dan lainnya) dipilih untuk setiap penarikan.

Di Tron, alat-alat kami membayar energy dengan membakar TRX dan tidak menyewanya. Sediakan sekitar 7–14 TRX per transfer USDT di setiap dompet pengirim, atau stake maupun sewa energy terlebih dahulu. Untuk panduan pembayaran langkah demi langkah, baca artikel “Cara Mengirim Kripto ke Ratusan Dompet Sekaligus”.

#Ringkasan

USDT dan USDC sama-sama menargetkan satu dolar, tetapi mengambil kompromi yang berbeda:

• USDT lebih besar, menguasai Tron dan bursa, serta ditopang cadangan yang lebih berani dengan pengawasan yang lebih longgar.
• USDC lebih kecil, lebih transparan dan teregulasi, serta menjadi default di UE dan DeFi EVM.

Pilih berdasarkan jaringan dan likuiditas terlebih dahulu. Periksa penerbit, laporan cadangan, dan status regulasinya sebelum menyimpan dalam jumlah besar. Selalu verifikasi alamat kontrak dan desimal sebelum mengirim.