Apa Rahasia di Balik Keberhasilan Blockchain Monad?

Monad meluncurkan mainnet publiknya pada 24 November 2025 — lebih lambat daripada sebagian besar pesaingnya dan hampir empat tahun setelah pengembangannya dimulai. Sepuluh setengah bulan kemudian, protokol DeFi-nya menyimpan sekitar $1 miliar (peringkat ke-10 di antara semua blockchain di DefiLlama per 9 Oktober 2026), dan DEX-nya memperdagangkan lebih dari $7 miliar hanya dalam bulan Agustus dan September. Pada tahun yang sama, gelombang "chain EVM cepat" sebelumnya — Berachain, Sonic, Sei — kehilangan lebih dari 90% TVL mereka.

Namun, pada awal Oktober 2026 token MON diperdagangkan di bawah harga penjualan publiknya, sehingga keberhasilan Monad pertama-tama adalah keberhasilan jaringannya, bukan tokennya. Di bawah ini: apa itu Monad dalam bahasa sederhana, siapa yang membangunnya, bagaimana peluncurannya berjalan, apa yang ditunjukkan oleh angka-angka, dan di mana kelemahan proyek ini.

#Jawaban singkat

Singkatnya, Monad menang berkat tiga hal: teknologinya bekerja sesuai janji dan jaringannya tidak pernah berhenti; kompatibilitas EVM penuh memungkinkan protokol DeFi besar cukup men-deploy ulang kontrak mereka; dan distribusi token ditambah pembangunan komunitas selama bertahun-tahun mendatangkan pengguna dan likuiditas sejak hari pertama. Titik lemahnya adalah jadwal unlock yang berat, ketergantungan pada satu DEX, dan sedikitnya pengguna nyata di balik jutaan transaksi.

#Apa itu Monad, dalam bahasa sederhana

Monad adalah blockchain independen yang menjalankan bytecode yang sama dengan Ethereum. Bagi pengguna, artinya MetaMask yang sama dan format alamat yang sama; bagi developer, kontrak Solidity bisa dipindahkan tanpa ditulis ulang. Perbedaannya ada pada kecepatan: tim membangun ulang bagian dalam node sehingga EVM memproses gas per detik seratus kali lebih banyak daripada Ethereum.

Gagasan utama dari dokumentasi Monad:

• MonadBFT — protokol konsensus di mana sebuah blok menjadi final dua blok kemudian dan terlindungi dari tail-forking, yaitu ketika leader berikutnya membuang blok leader sebelumnya demi keuntungannya sendiri.
• RaptorCast — blok dikirim dalam potongan-potongan dengan erasure coding, sehingga leader tidak perlu mengirim blok penuh ke setiap validator.
• Eksekusi asinkron — validator terlebih dahulu menyepakati urutan transaksi, baru kemudian mengeksekusinya dalam pipeline terpisah. Di Ethereum, eksekusi harus muat dalam sebagian kecil waktu blok; di Monad, eksekusi mendapat seluruh waktu blok.
• Eksekusi paralel optimistis — transaksi dalam satu blok berjalan bersamaan; jika sebuah transaksi membaca data yang diubah oleh transaksi sebelumnya, transaksi itu dieksekusi ulang. Hasilnya selalu sama dengan eksekusi serial.
• MonadDb — database khusus yang menyimpan state trie langsung di SSD, bukan sebagai "pohon di dalam pohon lain" seperti pada klien berbasis LevelDB atau RocksDB, dan membaca disk secara asinkron.

#Tim dan pendanaan

Monad didirikan pada 2022 oleh Keone Hon, James Hunsaker, dan Eunice Giarta. Hon dan Hunsaker berasal dari Jump Trading, perusahaan perdagangan frekuensi tinggi tempat mereka membangun sistem berlatensi sangat rendah, dan pengalaman itu terlihat pada arsitektur jaringan. Kini klien-kliennya dikembangkan oleh Category Labs (sebelumnya Monad Labs), sementara Monad Foundation menangani ekosistem, hibah, dan delegasi stake. Kode kedua klien terbuka di bawah lisensi GPL-3.0.

Proyek ini didanai dengan baik: sekitar $19 juta dalam putaran awal pada 2022–2023 yang dipimpin Dragonfly, dan $225 juta pada April 2024 yang dipimpin Paradigm bersama Electric Capital, Coinbase Ventures, Greenoaks, dan lainnya — dengan valuasi $3 miliar, menurut The Block. Waktu juga sama pentingnya: devnet berjalan pada Maret 2024, testnet publik pada 19 Februari 2025, dan baru setelah itu tim beralih ke mainnet.

#Peluncuran dan token MON

Penjualan di Coinbase adalah yang pertama di platform penjualan token baru milik bursa tersebut. Penjualan ini menawarkan 7,5 miliar MON (7,5% suplai) seharga $0,025, atau $187,5 juta; total penawaran mencapai $269 juta dari 85.820 peserta di lebih dari 70 negara, termasuk AS. Oversubscription 1,43x tergolong sederhana menurut standar pasar: CoinDesk mencatat bahwa penjualan ini butuh waktu jauh lebih lama untuk terisi dibandingkan peluncuran besar lainnya.

Airdrop, yang diumumkan pada 14 Oktober 2025, diberikan kepada sekitar 5.500 anggota komunitas Monad dan hampir 225.000 pengguna ekosistem lain: pengguna DeFi aktif, trader di Hyperliquid, Pump.fun, dan Virtuals, pemegang NFT terkenal, serta pemberi suara DAO. Taruhannya bukan pada farmer testnet, melainkan pada orang-orang yang memang sudah hidup di dunia kripto.

Pembagian 100 miliar MON menurut tokenomics resmi:

Saat peluncuran, sekitar 10,8 miliar MON (10,8%) beredar dan 50,6% terkunci. Block reward awalnya 25 MON dan menjadi 18 MON setelah upgrade bulan Juli; blok menjadi lebih sering, sehingga penerbitan tahunan tetap sekitar 2 miliar MON, kira-kira 2% dari suplai awal. Bagian dasar (base) dari setiap biaya dibakar.

Harga tertinggi sepanjang masa MON sebesar $0,0488 tercapai pada 26 November 2025 (CoinGecko), dan pada Desember harganya turun di bawah $0,017. Pada 9 Oktober 2026, MON diperdagangkan di ≈ $0,024, dengan kapitalisasi pasar ≈ $284 juta dan fully diluted valuation ≈ $2,4 miliar.

#Ekosistem dalam angka

Data dari DefiLlama, TVL tanpa pinjaman (borrows); jika pinjaman ikut dihitung, Monad Foundation mencatat $1,91 miliar per 30 September 2026.

Grafik menunjukkan dua gelombang. Yang pertama adalah peluncuran: pada Desember 2025 lebih dari separuh volume DEX melewati Uniswap V4, dan lending bertumpu pada Morpho, Euler, dan Curvance. Yang kedua adalah pertengahan 2026, ketika blue chip DeFi berdatangan: Pendle pada akhir Juni dan Aave V3 pada awal Juli, dengan Aave mengumpulkan lebih dari $250 juta dalam waktu kurang dari sebulan. Pada 9 Oktober, Aave menjadi protokol terbesar di jaringan ($346 juta), diikuti Euler ($214 juta), Morpho ($176 juta), dan Pendle ($150 juta).

Perdagangan digerakkan oleh Kuru, bursa dengan order book sepenuhnya onchain yang didukung Paradigm pada 2025: dalam 30 hari hingga 9 Oktober, Kuru menangani 54% dari seluruh volume DEX di Monad, sedangkan Uniswap V4 24%. Di antara stablecoin, yang memimpin adalah USDC ($251 juta), AUSD dari Agora ($121 juta), dan USDe dari Ethena ($99 juta). Menurut data Foundation per 30 September, jaringan ini memiliki lebih dari 4,3 juta dompet dan 170 aplikasi, dan rata-rata biaya pada September sekitar $0,003 per transaksi ($453.000 untuk ≈ 158 juta transaksi).

Keberhasilan ini paling jelas terlihat jika dibandingkan dengan jaringan seangkatannya (DefiLlama, 9 Oktober 2026):

Monad tumbuh di pasar yang sedang turun, sementara jaringan dari gelombang yang sama kehilangan likuiditas: MegaETH, yang diluncurkan pada 9 Februari 2026 dengan janji blok 10 ms, mencapai TVL $246 juta pada Mei, tetapi hingga Oktober hanya mempertahankan sebagian kecilnya. Meski begitu, Monad masih jauh dari para pemimpin — volume DEX Solana pada bulan yang sama 25 kali lebih besar.

#Mengapa Monad berhasil

1. Teknologinya terbukti di produksi. Menurut Foundation, jaringan tidak pernah berhenti sekali pun sejak peluncuran hingga 30 Agustus 2026: 99,903% dari 62,8 juta blok yang diusulkan berhasil diproses. Pada Juli, jaringan bahkan dipercepat dari 400 menjadi 300 ms per blok.
2. Kompatibilitas, bukan mesin virtual baru. Uniswap dan Curve sudah aktif sejak hari pertama, Morpho dan Euler dalam minggu pertama, sementara Aave dan Pendle datang pada pertengahan 2026. Mereka tidak perlu menulis kode baru — cukup men-deploy kontrak mereka yang sudah teruji.
3. Kecepatan memungkinkan produk baru. Order book onchain sulit dijalankan dengan blok 12 detik, tetapi dengan blok 300 ms dan biaya di bawah satu sen, order book bisa berjalan dengan baik. Kuru dan Perpl (perpetual futures) menghasilkan sebagian besar volume jaringan.
4. Distribusi token yang terencana dengan baik. Penjualan di Coinbase terbuka bagi pembeli ritel, termasuk penduduk AS ($100 hingga $100.000 per orang), airdrop diberikan kepada pengguna aktif jaringan lain, dan hanya 10,8% suplai yang beredar saat peluncuran. Pada Agustus 2026, Foundation menawarkan untuk membeli token terkunci milik investor awal hingga $60 juta — hampir semua investor menolak.
5. Komunitas hadir sebelum produk. Jauh sebelum mainnet, Monad menumbuhkan budayanya sendiri di Discord dan Telegram: "Nads", meme ungu, maskot Molandak. Foundation memperlakukannya sebagai bagian dari brand dan menyarankan tim-tim untuk mempelajarinya.
6. Taruhan pada stablecoin dan saluran keuangan yang familier. MetaMask Money Account diluncurkan secara eksklusif di Monad, MON dapat dibeli melalui Interactive Brokers dan Robinhood serta di-stake melalui Kraken dan Ledger, dan pada 6 Oktober 2026 Monad menggelar konferensi unggulan pertamanya, Open, di Singapura dengan Visa, Tether, dan StraitsX di antara pesertanya.
7. Uang dan kesabaran. $225 juta dari Paradigm dan dana ekosistem sebesar 38,5% suplai membiayai hibah dan stake validator tanpa harus menunggu jaringan menghasilkan pendapatan.

#Kelemahan dan risiko

• Token tertinggal dari jaringannya. MON diperdagangkan di bawah harga penjualannya, dan pada 24 November 2026 — ulang tahun pertama peluncuran — sekitar 10,7 miliar MON akan dirilis untuk tim, kira-kira 90% dari 11,8 miliar MON yang dihitung CoinGecko sebagai suplai beredar. Unlock bulanan untuk investor dan Category Labs dimulai pada saat yang sama.
• Banyak transaksi, sedikit pengguna. Pada Juli 2026, Foundation sendiri melaporkan sekitar 3,5 juta transaksi per hari, tetapi hanya sedikit di atas 15.000 alamat aktif harian: sebagian besar beban berasal dari bot, market maker, dan order book. Kuru, dengan lebih dari separuh volume DEX, sekaligus merupakan keberhasilan dan risiko konsentrasi.
• Masih jauh dari para pemimpin. Volume DEX $3 miliar dalam 30 hari memang solid, tetapi pada periode yang sama Ethereum mencatat $44 miliar, Base $29 miliar, dan Solana $76 miliar.
• Desentralisasi. Active set dibatasi 200 validator, sebagian stake mereka didelegasikan oleh Foundation sendiri (dengan KYC dan hak untuk menarik delegasi), dan slashing otomatis belum diterapkan. Persyaratan server: 16 core pada 4,5 GHz atau lebih cepat, RAM 32 GB, NVMe 2 TB ditambah 500 GB, dan koneksi 300 Mbit/s — jauh lebih ringan daripada validator Solana, tetapi lebih berat daripada node Ethereum rumahan.
• Contoh dari tetangga. Berachain, Sonic, dan Sei menunjukkan betapa cepatnya likuiditas meninggalkan L1 baru ketika insentif atau minat memudar.

#Cara menggunakan Monad dengan ChainTx.Tools

Monad didukung di semua alat EVM utama ChainTx.Tools (chain ID 143, gas dibayar dalam MON):

• Buat Token — luncurkan token ERC-20 di Monad tanpa coding.
• Transfer massal: Satu ke Banyak, Banyak ke Satu, dan Banyak ke Banyak, ditambah Transfer Semua Aset untuk menyapu aset dari banyak dompet ke satu alamat.
• Trading dari banyak dompet: Pembelian Massal dan Jual Massal untuk satu token, serta Beli Multi-Token atau Jual Multi-Token untuk beberapa token sekaligus. Trade dirutekan melalui pool Uniswap (V2, V3, V4) dan PancakeSwap (V2, V3); alat-alat ini tidak menggunakan order book Kuru.
• Market Maker EVM — pilih Monad di daftar jaringan.
• Pemeriksa Saldo Massal dan pemeriksa Node RPC Monad — untuk memilih node yang cepat dan stabil sebelum operasi besar.

Sebelum operasi massal, ingat keunikan di atas: jangan menggelembungkan gas limit, dan beri dompet baru jeda beberapa detik setelah diisi dana.

#Ringkasan

Keberhasilan Monad bukan soal TPS rekor: jaringan ini hanya memakai sebagian kecil kapasitasnya. Keberhasilannya terletak pada tim berlatar perdagangan frekuensi tinggi dengan pendanaan besar yang membangun blockchain cepat yang tidak mogok dan tetap berperilaku seperti jaringan EVM biasa. Itulah sebabnya Uniswap, Aave, Morpho, dan Pendle pindah tanpa perubahan, dan kecepatannya memungkinkan order book seperti Kuru tumbuh. Bersama distribusi token yang luas, komunitas yang kuat, dan taruhan pada stablecoin, hal ini membawa jaringan masuk 10 besar berdasarkan TVL ketika jaringan seangkatannya kehilangan likuiditas. Pertanyaan kunci untuk bulan-bulan mendatang adalah apakah MON mampu menyerap unlock yang dimulai pada 24 November 2026, dan apakah jutaan transaksi akan berubah menjadi jumlah pengguna nyata yang sebanding.