O que está por trás do sucesso da blockchain Monad?

A Monad lançou sua mainnet pública em 24 de novembro de 2025 — depois da maioria dos concorrentes e quase quatro anos após o início do desenvolvimento. Dez meses e meio depois, seus protocolos DeFi detêm cerca de US$ 1 bilhão (10º lugar entre todas as blockchains no DefiLlama em 9 de outubro de 2026), e suas DEXs negociaram mais de US$ 7 bilhões só em agosto e setembro. No mesmo ano, a onda anterior de "redes EVM rápidas" — Berachain, Sonic, Sei — perdeu mais de 90% do seu TVL.

Mesmo assim, no início de outubro de 2026 o token MON é negociado abaixo do preço da venda pública, então o sucesso da Monad é, antes de tudo, o sucesso da rede, e não do token. A seguir: o que é a Monad em linguagem simples, quem a construiu, como foi o lançamento, o que os números mostram e onde o projeto é fraco.

#A resposta curta

Em resumo, a Monad venceu por três motivos: a tecnologia funciona como prometido e a rede nunca parou; a compatibilidade total com a EVM permitiu que grandes protocolos DeFi simplesmente reimplantassem seus contratos; e a distribuição do token, somada a anos de construção de comunidade, trouxe usuários e liquidez desde o primeiro dia. Os pontos fracos são um cronograma pesado de desbloqueios, a dependência de uma única DEX e poucos usuários reais por trás de milhões de transações.

#O que é a Monad, em linguagem simples

A Monad é uma blockchain independente que executa o mesmo bytecode do Ethereum. Para os usuários, isso significa a mesma MetaMask e o mesmo formato de endereço; para os desenvolvedores, um contrato em Solidity é migrado sem reescrita. A diferença está na velocidade: a equipe reconstruiu o funcionamento interno do nó para que a EVM processe cem vezes mais gas por segundo do que o Ethereum.

As principais ideias da documentação da Monad:

• MonadBFT — um protocolo de consenso em que um bloco se torna final dois blocos depois e que é protegido contra tail-forking, quando o próximo líder descarta o bloco do líder anterior em benefício próprio.
• RaptorCast — os blocos trafegam em fragmentos com codificação de apagamento (erasure coding), então o líder não precisa enviar o bloco completo para cada validador.
• Execução assíncrona — os validadores primeiro concordam com a ordem das transações e só depois as executam em um pipeline separado. No Ethereum, a execução precisa caber em uma pequena fatia do tempo de bloco; na Monad, ela tem o tempo de bloco inteiro.
• Execução paralela otimista — as transações de um bloco rodam ao mesmo tempo; se uma transação leu dados que outra anterior alterou, ela é executada de novo. O resultado sempre coincide com o da execução sequencial.
• MonadDb — um banco de dados próprio que armazena a trie de estado diretamente no SSD, em vez de "uma árvore dentro de outra árvore", como fazem os clientes baseados em LevelDB ou RocksDB, e lê o disco de forma assíncrona.

#Equipe e financiamento

A Monad foi fundada em 2022 por Keone Hon, James Hunsaker e Eunice Giarta. Hon e Hunsaker vieram da Jump Trading, uma empresa de trading de alta frequência onde construíam sistemas de latência ultrabaixa, e essa experiência aparece na arquitetura da rede. Hoje os clientes são desenvolvidos pela Category Labs (antiga Monad Labs), enquanto a Monad Foundation cuida do ecossistema, das bolsas (grants) e da delegação de stake. O código dos dois clientes é aberto sob a licença GPL-3.0.

O projeto foi bem financiado: cerca de US$ 19 milhões em rodadas iniciais em 2022–2023 lideradas pela Dragonfly e US$ 225 milhões em abril de 2024 em uma rodada liderada pela Paradigm, com Electric Capital, Coinbase Ventures, Greenoaks e outros — a uma avaliação de US$ 3 bilhões, segundo o The Block. O tempo pesou tanto quanto: uma devnet entrou no ar em março de 2024, a testnet pública em 19 de fevereiro de 2025, e só então a equipe partiu para a mainnet.

#Lançamento e o token MON

A venda na Coinbase foi a primeira na nova plataforma de vendas de tokens da exchange. Ela ofereceu 7,5 bilhões de MON (7,5% da oferta) a US$ 0,025, ou US$ 187,5 milhões; as ordens somaram US$ 269 milhões de 85.820 participantes em mais de 70 países, incluindo os EUA. Uma demanda 1,43 vez maior que a oferta é modesta para os padrões do mercado: o CoinDesk observou que a venda levou bem mais tempo para ser preenchida do que outros lançamentos de destaque.

O airdrop, anunciado em 14 de outubro de 2025, foi para cerca de 5.500 membros da comunidade Monad e quase 225.000 usuários de outros ecossistemas: usuários ativos de DeFi, traders da Hyperliquid, Pump.fun e Virtuals, holders de NFTs conhecidos e votantes de DAOs. A aposta não foi nos farmers da testnet, mas em pessoas que já vivem no mundo cripto.

A divisão dos 100 bilhões de MON segundo a tokenomics oficial:

No lançamento, cerca de 10,8 bilhões de MON (10,8%) estavam em circulação e 50,6% estavam bloqueados. A recompensa por bloco era de 25 MON no início e passou a 18 MON após o upgrade de julho; os blocos ficaram mais frequentes, então a emissão anual se manteve em cerca de 2 bilhões de MON, aproximadamente 2% da oferta inicial. A parte base de cada taxa é queimada.

A máxima histórica do MON, de US$ 0,0488, veio em 26 de novembro de 2025 (CoinGecko), e em dezembro ele caiu abaixo de US$ 0,017. Em 9 de outubro de 2026, o MON era negociado a ≈ US$ 0,024, com capitalização de mercado de ≈ US$ 284 milhões e avaliação totalmente diluída (FDV) de ≈ US$ 2,4 bilhões.

#O ecossistema em números

Dados do DefiLlama, TVL sem os empréstimos tomados (borrows); incluindo-os, a Monad Foundation contabiliza US$ 1,91 bilhão em 30 de setembro de 2026.

O gráfico mostra duas ondas. A primeira é a do lançamento: em dezembro de 2025, mais da metade do volume em DEX passou pela Uniswap V4, e os empréstimos se apoiavam em Morpho, Euler e Curvance. A segunda é o meio de 2026, quando chegaram as blue chips do DeFi: a Pendle no fim de junho e o Aave V3 no início de julho, com o Aave reunindo mais de US$ 250 milhões em menos de um mês. Em 9 de outubro, o Aave era o maior protocolo da rede (US$ 346 milhões), seguido por Euler (US$ 214 milhões), Morpho (US$ 176 milhões) e Pendle (US$ 150 milhões).

O trading é puxado pela Kuru, uma exchange com livro de ofertas totalmente onchain que recebeu apoio da Paradigm em 2025: nos 30 dias até 9 de outubro, ela respondeu por 54% de todo o volume em DEX da Monad, e a Uniswap V4 por 24%. Entre as stablecoins, as líderes eram USDC (US$ 251 milhões), AUSD da Agora (US$ 121 milhões) e USDe da Ethena (US$ 99 milhões). Segundo os números da Foundation em 30 de setembro, a rede tinha mais de 4,3 milhões de carteiras e 170 aplicativos, e a taxa média em setembro foi de cerca de US$ 0,003 por transação (US$ 453.000 em ≈ 158 milhões de transações).

O sucesso fica mais claro quando comparado aos pares (DefiLlama, 9 de outubro de 2026):

A Monad cresceu em um mercado em queda enquanto redes da mesma onda perdiam liquidez: a MegaETH, lançada em 9 de fevereiro de 2026 com a promessa de blocos de 10 ms, chegou a US$ 246 milhões de TVL em maio, mas em outubro mantinha só uma pequena fração disso. Ainda assim, a Monad continua longe dos líderes — o volume em DEX da Solana no mesmo mês foi 25 vezes maior.

#Por que a Monad deu certo

1. A tecnologia aguentou em produção. Segundo a Foundation, a rede não parou nenhuma vez desde o lançamento até 30 de agosto de 2026: 99,903% dos 62,8 milhões de blocos propostos foram concluídos. Em julho, ela foi até acelerada de 400 para 300 ms por bloco.
2. Compatibilidade em vez de uma nova máquina virtual. Uniswap e Curve estavam no ar desde o primeiro dia, Morpho e Euler na primeira semana, e Aave e Pendle chegaram no meio de 2026. Eles não precisaram escrever código novo — bastou implantar seus contratos já testados.
3. A velocidade viabilizou novos produtos. Um livro de ofertas onchain é desajeitado com blocos de 12 segundos, mas com blocos de 300 ms e taxas abaixo de um centavo ele funciona. A Kuru e a Perpl (futuros perpétuos) geram a maior parte do volume da rede.
4. Uma distribuição do token bem planejada. A venda na Coinbase foi aberta a compradores de varejo, inclusive residentes nos EUA (de US$ 100 a US$ 100.000 cada), o airdrop foi para usuários ativos de outras redes, e só 10,8% da oferta circulava no lançamento. Em agosto de 2026, a Foundation se ofereceu para comprar até US$ 60 milhões em tokens bloqueados dos primeiros investidores — quase todos recusaram.
5. A comunidade veio antes do produto. Muito antes da mainnet, a Monad desenvolveu uma cultura própria no Discord e no Telegram: os "Nads", os memes roxos, o mascote Molandak. A Foundation tratou isso como parte da marca e aconselhou as equipes a conhecê-la.
6. Uma aposta em stablecoins e em canais financeiros conhecidos. O MetaMask Money Account foi lançado com exclusividade na Monad, o MON pode ser comprado pela Interactive Brokers e pela Robinhood e colocado em staking pela Kraken e pela Ledger, e em 6 de outubro de 2026 a Monad realizou em Singapura sua primeira conferência principal, a Open, com Visa, Tether e StraitsX entre os participantes.
7. Dinheiro e paciência. Os US$ 225 milhões da Paradigm e um fundo de ecossistema de 38,5% da oferta pagam bolsas e o stake dos validadores sem precisar esperar que a rede gere receita.

#Pontos fracos e riscos

• O token fica atrás da rede. O MON é negociado abaixo do preço de venda, e em 24 de novembro de 2026 — primeiro aniversário do lançamento — cerca de 10,7 bilhões de MON serão liberados para a equipe, aproximadamente 90% dos 11,8 bilhões de MON que o CoinGecko conta como em circulação. Os desbloqueios mensais para investidores e para a Category Labs começam ao mesmo tempo.
• Muitas transações, poucos usuários. Em julho de 2026, a própria Foundation informou cerca de 3,5 milhões de transações por dia, mas só pouco mais de 15.000 endereços ativos diários: a maior parte da carga vem de bots, market makers e livros de ofertas. A Kuru, com mais da metade do volume em DEX, é ao mesmo tempo um sucesso e um risco de concentração.
• Ainda longe dos líderes. US$ 3 bilhões de volume em DEX em 30 dias é um número sólido, mas no mesmo período o Ethereum movimentou US$ 44 bilhões, a Base US$ 29 bilhões e a Solana US$ 76 bilhões.
• Descentralização. O conjunto ativo é limitado a 200 validadores, parte do stake deles é delegada pela própria Foundation (com KYC e o direito de retirar a delegação), e o slashing automático ainda não foi implementado. Os requisitos de servidor são 16 núcleos a 4,5 GHz ou mais, 32 GB de RAM, 2 TB mais 500 GB de NVMe e uma conexão de 300 Mbit/s: bem mais leves que os de um validador da Solana, mas mais pesados que os de um nó doméstico do Ethereum.
• O exemplo dos vizinhos. Berachain, Sonic e Sei mostram como a liquidez sai rápido de novas L1 quando os incentivos ou o interesse diminuem.

#Como usar a Monad com o ChainTx.Tools

A Monad é suportada nas principais ferramentas EVM do ChainTx.Tools (chain ID 143, gas pago em MON):

• Criar Token — lance um token ERC-20 na Monad sem programar.
• Transferências em massa: Um-para-Muitos, Muitos-para-Um e Muitos-para-Muitos, além de Transferir Todos os Ativos para reunir os ativos de muitas carteiras em um único endereço.
• Trading a partir de muitas carteiras: Compra em Massa e Venda em Massa de um token, e Compra Multi-Tokens ou Venda Multi-Tokens para vários de uma vez. As operações passam por pools da Uniswap (V2, V3, V4) e da PancakeSwap (V2, V3); essas ferramentas não usam o livro de ofertas da Kuru.
• Market Maker para EVM — escolha a Monad na lista de redes.
• Verificador de Saldo em Massa e o verificador de Nós RPC da Monad — para escolher um nó rápido e estável antes de operações grandes.

Antes de operações em massa, tenha em mente as particularidades acima: não infle o limite de gas e dê às carteiras novas alguns segundos depois do abastecimento.

#Resumo

O sucesso da Monad não está em um recorde de TPS: a rede usa só uma pequena fração da sua capacidade. Está em uma equipe com experiência em trading de alta frequência e financiamento robusto que construiu uma blockchain rápida que não quebra e, ainda assim, se comporta como uma rede EVM comum. Foi por isso que Uniswap, Aave, Morpho e Pendle chegaram sem mudanças, e a velocidade permitiu o crescimento de livros de ofertas como a Kuru. Junto com uma distribuição ampla do token, uma comunidade forte e a aposta em stablecoins, isso colocou a rede no top 10 por TVL enquanto os pares perdiam liquidez. As perguntas-chave para os próximos meses são se o MON conseguirá absorver os desbloqueios que começam em 24 de novembro de 2026 e se os milhões de transações vão se converter em um número comparável de usuários reais.